Тейкер і мейкер — хто це такі та як вони працюють на біржі

Хто такі тейкер та мейкер простими словами?

Мейкер — це трейдер, який подає лімітну заявку на купівлю або продаж криптовалюти та чекає на її виконання, таким чином формуючи пропозиції на торговому майданчику. Тейкер — це той, хто миттєво здійснює угоду за поточною ціною, використовуючи вже готові ордери.

Як формується роль учасника в угоді?

У різних операціях один і той самий користувач може виконувати різні ролі. Вибір мейкер/тейкер здійснюється залежно від торгової мети, стану ринку та розміру позиції.

Роль мейкера вибирають трейдери, для яких пріоритетом є ціна, і вони готові почекати заради потрібних котирувань. Тейкерами стають учасники, для яких, навпаки, важливіша оперативність під час здійснення операції, а не ідеальний курс (на швидкозмінному ринку, під час короткострокових угод або P2P-обміну).

Маркет-мейкери та їхня функція в торгівлі

Завдяки мейкерам на біржі завжди є пропозиції за різними цінами, а транзакції відбуваються без тривалого очікування.

Маркет-тейкери та їхня поведінка на ринку

Саме тейкери вважаються драйверами ринку. Вони виконують заявки мейкерів, підтримують оборот та разом з ними формують безперервну торгівлю.

Що таке ліквідність і чому вона важлива?

Ліквідність — це здатність активу швидко купуватися та продаватися без різких змін курсу. Чим більше ордерів у біржовому стакані та чим вищий торговий обсяг, тим вищим буде її показник. У такому разі торгівля на біржі проходитиме стабільно та зручно для учасників. Якщо ліквідності мало, навіть невелика угода може суттєво зрушити ціну.

Мейкер та тейкер — ключові відмінності

Головна різниця між ролями полягає у способі здійснення торгових операцій. Мейкер готовий чекати на виконання свого ордера, а тейкер, навпаки, одразу укладає угоду за поточною ціною. У підсумку одні учасники формують ліквідність, а інші її забирають.

Звідси випливають й інші відмінності:

• Угоди мейкера виконуються не миттєво, але зазвичай супроводжуються нижчою комісією та мінімальним ризиком прослизання.
• Тейкер діє швидко, отримує негайне виконання, але частіше сплачує вищу комісію та може зіткнутися зі зміною ціни за високої волатильності.

Ролі тейкерів і мейкерів на різних ринках

На традиційному валютному ринку основними мейкерами зазвичай виступають великі банки. Вони підтримують ліквідність, а різниця між цінами купівлі та продажу там мінімальна. Приватні трейдери, які здійснюють валютні операції, у таких умовах частіше виконують роль тейкерів.

Криптовалютний ринок влаштований простіше. Тут будь-який користувач може стати мейкером, виставивши лімітний ордер. Біржі заохочують це зниженою комісією, тому ролі Maker/Taker вільно змінюються й доступні навіть новачкам.

Як відрізняються комісії для мейкерів і тейкерів?

Вартість операції на біржі залежить від ролі трейдера в угоді. Для мейкерів вона нижча, оскільки їхні дії збільшують ринкову пропозицію, і торгові майданчики це заохочують. Тейкери, які виконують заявки одразу та забирають ліквідність, зазвичай сплачують вищу комісію. Такий підхід мотивує користувачів частіше виставляти лімітні ордери та підтримувати активну торгівлю.

Коли угода належить до Maker або Taker?

Розглянемо на прикладі:

Припустимо, ви хочете купити Біткоїн за ціною нижчою за поточну. Для цього вам потрібно виставити лімітну заявку, після чого вона з’явиться в біржовому стакані. Коли згодом хтось захоче продати актив за вашою ціною і ордер буде виконано, угода для вас залишиться мейкерською.

Якщо ж ви вирішили купити Біткоїн одразу за ринковим курсом і виконуєте угоду миттєво за рахунок вже наявних заявок — ви тейкер, оскільки забираєте ліквідність зі стакана.

Типи ордерів на криптобіржах та їхній вплив на комісію

Від обраного ордера залежить, будете ви мейкером чи тейкером, а отже і вартість ваших угод.

Ринкові та лімітні ордери

Лімітний ордер дозволяє заздалегідь вказати ціну купівлі чи продажу. Така заявка не виконується одразу, а потрапляє до стакана ордерів та чекає на зустрічну пропозицію. У цьому випадку ви додаєте ліквідність ринку та зазвичай сплачуєте нижчу комісію мейкера.

Ринковий ордер виконується миттєво за поточною ціною за рахунок вже існуючих заявок. Він зручний, коли важлива швидкість, але належить до тейкерських угод та обкладається вищою комісією.

Стоп-ордери та умовні заявки

Стоп-ордери спрацьовують лише після досягнення заданої ціни. Після цього біржа автоматично розміщує ринковий або лімітний ордер. Такі заявки використовують для захисту від збитків або фіксації прибутку.

Умовні ордери допомагають автоматизувати торгівлю: угода відкривається та закривається лише за виконання заданих умов. Залежно від типу виконання вони можуть належати як до мейкерів, так і до тейкерів, а комісія розраховується за фактом виконання ордера.

Навіщо біржі використовують модель Maker/Taker?

Біржам важливо, щоб на ринку завжди були заявки на купівлю та продаж. Модель Maker/Taker якраз розв’язує це завдання: вона заохочує зниженими комісіями тих, хто виставляє ордери заздалегідь і наповнює стакан. Водночас трейдери, для яких важлива швидкість, можуть одразу здійснювати угоди. У результаті ринок залишається активним, ціни — більш стабільними, а торгівля — зручною для всіх.

Плюси моделі розподілу комісій Maker/Taker

Система Taker/Maker допомагає біржам підтримувати активну та стабільну торгівлю, вигідну для всіх учасників ринку. Переваги:

• зростання ліквідності;
• зниження різких цінових коливань;
• безперервний торговий оборот;
• можливість швидко здійснювати угоди;
• універсальний варіант для активних та пасивних стратегій.

Як маркет-мейкери ведуть торгівлю?

Досвідчені маркет-мейкери найчастіше не торгують вручну. Вони використовують спеціальні програми на основі алгоритмів, які постійно виставляють ордери за різними цінами. Їхній дохід формується з невеликої різниці між ціною купівлі та продажу.

Значення тейкерів та мейкерів для роботи біржі

Торговий майданчик не може працювати лише за рахунок одного типу трейдерів. Мейкери формують цінове поле, задаючи орієнтири ринку. Тейкери перетворюють ці заявки на реальні операції, підтримуючи рух курсу та торговий обсяг. Взаємодія обох ролей робить трейдинг швидким та передбачуваним.

Шукаєте, де обміняти долари на Біткоїн в Одесі за вигідним курсом?
ObmenAT24 допоможе здійснити операцію за найкращим курсом анонімно та безпечно. У нас високі резерви та мінімальні комісії.